USA — ETF'er og fonde

Amerikanske fonde følger USA's børs, oftest gennem S&P 500 eller det bredere MSCI USA. Det er verdens dybeste aktiemarked, og det har gennem lang tid trukket verdensindeksene opad. Den der allerede ejer en global fond, ejer i øvrigt allerede mest USA — at lægge en ren USA-fond oveni øger den koncentration yderligere.

To ting adskiller denne eksponering fra en bred global. Den første er koncentrationen i toppen: de ti største selskaber står for omkring en tredjedel af S&P 500, og de hører i vid udstrækning hjemme i samme branche. Indekset er mindre spredt, end antallet af selskaber antyder.

Den anden er valutaen. Beholdningerne er i dollar, også når fonden handles i euro på Xetra. Bevæger dollaren sig mod kronen, påvirker det dit afkast, op eller ned, uanset hvordan selskaberne klarer sig. Valutasikrede varianter findes og fjerner den effekt, men de koster mere i løbende omkostning.

Af de 102 ETF'er her koster den billigste 0,03 % om året og den dyreste 0,8 % — 27 gange så meget for eksponering mod samme marked. 14 forvaltere står bag dem, flest fra iShares. 45 er akkumulerende og 28 udloddende.

Omkostningen er det eneste du ved med sikkerhed på forhånd: afkastet kender du ikke, omkostningen trækkes hvert år uanset hvordan det går. På samme eksponering er den billigste variant derfor normalt det mest fornuftige udgangspunkt.

To ting afgør ud over omkostningen. Udbyttepolitikken: en akkumulerende fond geninvesterer automatisk, en udloddende udbetaler. I en aktiesparekonto betyder det mindre skattemæssigt, men det ændrer hvad du selv skal gøre. Fondens størrelse: meget små fonde lukkes eller lægges sammen oftere, hvilket tvinger et salg frem du ikke valgte.

Instrumenter noteret på Xetra kan normalt holdes i en aktiesparekonto. Reglerne er forskellige fra mægler til mægler — kontrollér hos din.