Kombinasjon — ETF-er og fond

Kombinasjonsfond eier både aksjer og renter i samme fond. Fordelingen er bestemt på forhånd — for eksempel seksti prosent aksjer og førti prosent renter — og forvalteren justerer den tilbake når markedet har fått den til å gli. Du får altså en hel portefølje i ett kjøp, og rebalanseringen gjort for deg.

Det er deres egentlige poeng, og det er ikke lite: rebalansering er nettopp hva de fleste ikke orker å gjøre selv, og den tvinger fram at man selger det som har steget og kjøper det som har falt.

Prisen for bekvemmeligheten er kostnaden. Et kombinasjonsfond koster normalt mer enn summen av et billig aksjeindeksfond og et billig rentefond i samme forhold. Forskjellen er sjelden dramatisk i et enkelt år, men blir det over tjue. Og siden fordelingen er fast, må den passe deg: et 60/40-fond er feil for den som har tretti år igjen, og feil for den som skal bruke pengene om to.

Av de 16 ETF-ene her koster den billigste 0,24 % i året og den dyreste 0,7 % — 3 ganger så mye for eksponering mot samme marked. 5 forvaltere står bak dem, flest fra Vanguard. 10 er akkumulerende og 5 utbyttebetalende.

Kostnaden er det eneste du vet sikkert på forhånd: avkastningen vet du ikke, kostnaden trekkes hvert år uansett hvordan det går. På samme eksponering er den billigste varianten derfor normalt det rimeligste utgangspunktet.

To ting avgjør utover kostnaden. Utbyttepolitikken: et akkumulerende fond reinvesterer automatisk, et utbyttebetalende utbetaler. I en aksjesparekonto betyr det mindre skattemessig, men det endrer hva du må gjøre selv. Fondets størrelse: svært små fond legges ned eller slås sammen oftere, noe som tvinger fram et salg du ikke valgte.

Instrumenter notert på Xetra kan normalt holdes i en aksjesparekonto. Reglene varierer mellom meglere — kontroller hos din.